爆炸成形弹丸战斗部在结构上与空心装药战斗部类似，不同的是药形罩的锥角很大，爆炸后整个药形罩形成一个被称为“爆炸成形弹丸”的固态金属体。爆炸成形弹丸战斗部尽管穿甲能力不如空心装药战斗部，但适于从更远的距离(最远可达1000倍锥直径)上攻击较薄的顶部装甲。常用作串联战斗部的前驱装药，尤其适用于“掠飞一攻顶”导弹，以及用来对抗主动防护系统。目前的研究重点是多点起爆技术、新型药形罩以及炸药装药。
借助多点起爆技术，爆炸成形弹丸战斗部可产生3种类型的弹丸，即长径比5左右的远距攻击弹丸、长径比10以上的近距侵彻弹丸以及一群弹丸。第一种弹丸适于在远距离(1000倍锥直径)攻击绝大多数轻型车辆，或以攻顶方式对付重型装甲。第二种弹丸适于在近距离(20～100倍锥直径)攻击重型装甲。第三种弹丸则适用于轻型车辆、步兵等软目标。
对新型药形罩的研究，集中在增大材料密度和增强材料延展性上。密度增大意味着能以更高的能量密度和更大的冲击力来提高侵彻能力；增强延展性则有助于形成更长的弹丸，从而增大侵彻深度。
提高炸药装药的爆炸威力，可以改善爆炸成形弹丸的形状、增大其速度，通过增加作用在目标上的能量来增大侵彻深度和破坏直径，从而提高对目标的杀伤几率。
值得注意的是，拉法尔武器发展局最近为满足城市战需要而研制的“墙壁破坏者”弹药，采用“爆炸成形环状弹丸”(Explosively Formed Ring)战斗部，由60毫米发射器发射，作用距离15～50米，能在双层砖墙或20厘米厚双层加固混凝土墙上穿出一个人能钻过的洞(89～96厘米)。
